Финансовые фьючерсы

    Дисциплина: Бухучёт, статистика
    Тип работы: Курсовая
    Тема: Финансовые фьючерсы

    Министерство Образования Российской Федерации.
    Южно-Уральский Государственный Университет.
    Кафедра экономической теории
    и мировой экономики.
    Курсовая работа
    По курсу "Рынок ценных бумаг"
    Финансовые фьючерсы
    Выполнил:
    Святкин Евгений
    "Э и У" - 314
    Проверил:
    Г. Челябинск, 2001 год.
    План.
    Введение
    Срочные
    контракты.
    Фьючерсные
    контракты.
    Определение
    финансовых
    фьючерсов.
    Маржа.
    4.1Margin
    call.
    Покупка
    фьючерсного
    контракта.
    6. Открытие и закрытие позиции.
    7. Спекуляция на фьючерсном рынке.
    7.1 Пример спекуляции.
    8. Хеджирование.
    8.1 Пример хеджирования.
    9. Арбитраж.
    10. Фьючерсный
    спред
    11. Виды финансовых фьючерсов.
    11.1 Индексные фьючерсы.
    11.2 Валютные фьючерсы.
    11.3 Краткосрочные процентные фьючерсы.
    11.4 Долгосрочные процентные фьючерсы.
    12. Виды ордеров.
    Список основных фьючерсных контрактов, торгуемых на западных биржах.
    Список литературы.
    Введение.
    В сознании рядового обывателя фьючерсы представляются чем-то чрезвычайно сложным и не имеющим отношения к реальной жизни. Телевидение формирует образ
    трейдеров как молодых людей в ярких пиджаках, кричащих друг на друга в диком бешенстве, хотя то, чем они занимаются, позволяет экономике функционировать более
    слажено.
    В основе фьючерсов и опционов лежит принцип отсрочки поставки. Фьючерсы позволяют
    сегодня
    договориться о цене, по которой Вы будете производить покупку или продажу в будущем. Это не похоже на обычную сделку. Когда мы идем в магазин,
    то
    мы платим деньги и сразу же получаем товар. За чем кому-либо понадобится договариваться сегодня о цене на поставку в будущем? Для стабильности и уверенности.
    Представим себе фермера, выращивающего пшеницу. Для хорошего урожая нужны семена, удобрения, труд и многое другое, а для этого необходимы деньги. Выращивая урожай, фермер не
    может быть уверен в том, что когда придет время сбора, цена, по которой он продаст его, покроет все затраты. Очевидно, что это очень рисково, и не каждый фермер отважится взять на
    себя такое бремя. Как же можно избежать риска?
    С использованием фьючерсов фермер получает возможность договориться
    сегодня
    о цене, по которой урожай будет в последствии продан. В связи с этим не существует колебаний в ценах, и фермер может планировать свой бизнес.
    Из сельского хозяйства принцип фьючерсов был заимствован в другие отрасли экономики, такие как металлы и нефть, акции и облигации. Принцип, лежащий в основе фьючерсов, не прост
    для понимания, из-за большого количества терминологии и определений. В основе лежит возможность установить
    егодня
    цену, по которой в будущем будет производиться купля или продажа.
    . Срочные контракты
    Срочным контрактом
    называется договор на поставку конкретного актива в установленный срок в будущем на согласованных условиях. К срочным контрактам относятся форвардные, фьючерсные и опционные
    контракты. Форвардным контрактом называется обязательное для исполнения соглашение между контрагентами о будущей поставке предмета контракта по договорной цене, заключаемое вне биржи.
    Базисным активом срочного контракта может быть как физический товар, так и специфический финансовый инструмент, например, фондовый индекс.
    К особенностям срочных контрактов можно отнести следующее:
    момент исполнения по сделке отделен от времени ее заключения определенным промежутком, зафиксированным в самом договоре;
    договор заключается, как правило, в отношении стандартного количества актива;
    в момент урегулирования отношений между сторонами не требуется подписания каких-либо дополнительных соглашений, договоров, протоколов и т.д.;
    регистрация контрактов на биржах производится в расчетно-клиринговой палате, обладающей системой гарантийных взносов;
    в срочном контракте присутствуют условия о возможной смене участника договора без дополнительного согласия другой стороны, что дает право продавать контракт.
    2. Фьючерсные контракты
    Фьючерсным контрактом
    называется соглашение на выполнение в будущем уже достигнутых договоренностей о продаже или покупке стандартной величины некоторого базисного актива по фиксированной в момент
    заключения соглашения цене. Фьючерсные контракты заключаются на срочных биржах и отличаются от форвардных контрактов большей стандартизацией размеров и сроков, а также способом
    предоставления гарантий.
    Фьючерсными контрактами торгуют:
    в США на Чикагской товарной бирже (CME) и Чикагской срочной товарной бирже (CBOT);
    в Англии на Лондонской международной бирже финансовых фьючерсов (LIFFE);
    в России на Московской центральной фондовой бирже (МЦФБ), на Московской финансовой и фьючерсной бирже (МФФБ), на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ), на Московской
    товарной бирже (МТБ).
    Участниками фьючерсной торговли являются
    брокеры, заключающие сделки на бирже как на свои средства, так и на средства клиентов;
    расчетная фирма, выступающая посредником в финансовых взаимоотношениях между биржей и фьючерсными торговцами, гарантирующая внесение залоговых средств и исполнение сделок и
    осуществляющая расчетное обслуживание брокеров и клиентов;
    клиент, торгующий на свои средства при посредничестве брокера.
    Под покупкой фьючерсного контракта понимается обязательство купить за наличные или принять физическую поставку стандартной величины конкретного базисного актива в будущий срок по
    фиксированной цене, а под продажей фьючерсного контракта понимается обязательство продать за наличные или осуществить физическую поставку базисного актива в будущий срок по
    фиксированной цене. Зафиксированная при заключении контракта цена базисного актива или значение индекса называются фьючерсной ценой.
    Клиент может выступать при заключении фьючерсного контракта как с позиции продавца, так и с позиции покупателя. Если клиент участвует в двух одинаковых контрактах с
    противоположных позиций, то исполнения этих контрактов не требуется и при взаиморасчетах позиции продавца и покупателя друг друга компенсируют (закрывают). Если позиция продавца или
    покупателя не скомпенсирована, то она называется открытой и предполагает необходимость исполнения контракта. Механизм, с помощью которого длинная или короткая открытая позиция
    закрывается или ликвидируется путем совершения сделки, противоположной по характеру, называется
    оффсетной сделкой. Прибыли/убытки покупателя или продавца фьючерсного контракта зависят от разности фьючерсных цен при открытии и закрытии позиции, и, в конечном итоге,
    определяются правильностью прогноза будущего движения цены базисного актива и выбранной стратегией закрытия позиции.
    3. Определение финансовых фьючерсов
    Финансовыми фьючерсами
    называются фьючерсы, основанные на специфических финансовых инструментах, таких как краткосрочные и долгосрочные казначейские обязательства, депозиты, валюта и индексные показатели
    фондовых бирж. Они являются соглашением на покупку или продажу стандартной величины финансового инструмента в будущий срок по цене соглашения.
    Финансовый фьючерс характеризуется следующими параметрами:
    текущей фьючерсной ценой;
    сроком до дня поставки по контракту;
    раз...

    Забрать файл

    Похожие материалы:


    Добавить комментарий
    Старайтесь излагать свои мысли грамотно и лаконично

    Введите код:
    Включите эту картинку для отображения кода безопасности
    обновить, если не виден код



ПИШЕМ УНИКАЛЬНЫЕ РАБОТЫ
Заказывайте напрямую у исполнителя!


© 2006-2016 Все права защищены