Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем

    Дисциплина: Бухучёт, статистика
    Тип работы: Курсовая
    Тема: Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем

    Содержание
    1.Введение
    2.Основы формирования портфеля ценных бумаг
    2.1. Понятие и структура рынка ценных бумаг
    2.2. Виды ценных бумаг и оценка их доходности
    2.2.1. Акции
    2.2.2. Облигации
    2.2.3. Высоколиквидные банковские ценные бумаги
    3.Инвестирование в портфель ценных бумаг
    3.1. Типы инвестиционных портфелей и цели
    портфельного инвестирования
    3.2. Проблема выбора инвестиционного портфеля
    3.3. Определение уровня доходности портфеля
    3.4. Финансовый анализ характеристик ценных бумаг
    3.5. Управление и оценка портфеля ценных бумаг
    3.6. Активное и пассивное управление портфелем
    ценных бумаг
    4.Заключение
    5.Список использованной литературы
    1. Введение
    Переход к рыночной экономике сопровождается появлением принципиально новых видов деятельности предприятия. К их числу относится задача эффективного вложения денежных средств –
    инвестирования. В условиях централизованно планируемой экономики на уровне обычного предприятия такой задачи практически не существовало. Однако с введением новых форм собственности
    стало возможным изъятие прибыли в бюджет волевым методом, благодаря чему у предприятий появились свободные денежные средства. Кроме того, упразднены многие ограничения, в частности
    нормирования оборотных средств, что автоматически исключило один их основных регуляторов величины финансовых ресурсов на предприятии. В результате появилась необходимость грамотного
    управления свободными финансовыми ресурсами предприятия.
    Инвестиционный портфель предприятия включает в себя реальные и финансовые инвестиции. В данной работе рассмотрен один из видов инвестирования - это инвестиции в ценные бумаги.
    Цель работы: выявить наиболее важные и закономерные процессы формирования и управления портфелем ценных бумаг.
    В наиболее широком смысле слово «инвестировать» означает расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Два фактора обычно связаны с этим процессом –
    время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас и в определенном количестве. Вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее не известна.
    Нередко проводят различие между инвестированием и сбережениями. Сбережения определяются как «отложенное потребление». В свою очередь под инвестированием понимается настоящее
    вложение средств, которое увеличивает национальный продукт в будущем. Кроме того, целесообразно провести различие между реальными (капитальными) и финансовыми инвестициями.
    Реальные инвестиции обычно включают инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких как земля, недвижимость, оборудование, заводы. Финансовые же инвестиции
    представляют собой вложения в ценные бумаги: акции, облигации и т.д. В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике
    большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций.
    Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими.
    Приняв решение о целесообразности инвестирования денежных средств в финансовые активы, предприятие-инвестор чаще всего работает не с отдельным активом, а с некоторым их набором,
    называемым портфелем ценных бумаг, или инвестиционным портфелем.
    В сложившейся мировой практике фондового рынка под инвестиционным портфелем понимается некая совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу,
    выступающая как целостный объект управления. Это означает, что при формировании портфеля и в дальнейшем, изменяя его состав, структуру менеджер-управляющий формирует новое
    инвестиционное качество с заданным соотношением риск/доход. Однако созданный портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью
    обеспечения и риска и бумаг с фиксированным гарантированным государством доходом, т.е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущих поступлений – дивидендов, процентов.
    Теоретически портфель может состоять из бумаг одного вида. Его структуру можно изменить путем замещения одних бумаг другими. Вместе с тем каждая ценная бумага в отдельности не может
    достичь подобного результата. Смысл портфеля - улучшить условия инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции
    отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается
    требуемая устойчивость дохода при минимальном риске.
    Только в процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное качество с заданными харак
    теристиками. Таким образом, портфель ценных бумаг является тем
    инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая усто
    йчивость дохода при минимальном риске.
    Основы формирования портфеля ценных бумаг
    2.1. Понятие и структура рынка ценных бумаг
    В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.
    Рынок ценных бумаг отличается от других видов рынка прежде всего специфическим характером своего товара. Ценная бумага – товар особого рода. Это одновременно и титул
    собственности и долговое обязательств, это право на получение дохода и обязательство этот доход выплачивать.
    Владелец ценной бумаги получает доход от ее владения и распоряжения. Доход от распоряжения ценной бумагой – это доход от продажи ее по рыночной стоимости, когда она превышает
    номинальную или первоначальную стоимость.
    Доход от владения ценной бумагой может быть получен различными способами. К ним относятся:
    установление фиксированного процентного платежа;
    применение ступенчатой процентной ставки;
    использование плавающей ставки процентного дохода;
    индексирование номинальной стоимости ценных бумаг;
    реализация долговых обязательств со скидкой (дисконтом) против их номинальной цены;
    проведение выигрышных займов;
    использование дивидендов.
    Фиксированный процентный платеж – это самая простая форма платежа. Однако в условиях инфляции и быстро меняющейся рыночной конъюнктуры с течением времени неизменный по уровню
    доход потеряет свою привлекательность. Применение ступенчатой процентной ставки заключается в том, что устанавливается несколько дат, по истечению которых владелец ценной бумаги может
    либо погасить ее, либо оставить до наступления следующей даты. В каждый последующий период ставка процента возрастает. Плавающая ставка процента дохода изменяется регулярно (например,
    раз в квартал, в полугодие) в соответствии с динамикой учетной ставки Центрального банка России или уровнем доходности государственных ценных бумаг, размещаемых путем аукционной
    продажи. В качестве антиинфляционной меры могут выпускаться ценные бумаги с номиналом, индексируемым с учетом индекса потребительских цен. По некоторым ценным бумагам проценты могут
    не выплачиваться. Их владельцы получают доход б...

    Забрать файл

    Похожие материалы:


    Добавить комментарий
    Старайтесь излагать свои мысли грамотно и лаконично

    Введите код:
    Включите эту картинку для отображения кода безопасности
    обновить, если не виден код



ПИШЕМ УНИКАЛЬНЫЕ РАБОТЫ
Заказывайте напрямую у исполнителя!


© 2006-2016 Все права защищены